El informe COT es un informe semanal de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC). Este informe muestra cómo se posicionan los diferentes tipos de operadores en los mercados de futuros. En el informe CoT hay dos tipos principales de comerciantes:

Los comerciales, es decir, los productores y usuarios reales de un bien. Utilizan los mercados de futuros para protegerse. El otro tipo de operador de futuros, los grandes especuladores, están compuestos por fondos de cobertura, fondos de inversión y «asesores de comercio de materias primas». Estos son comerciantes especulativos que no tienen interés en el negocio de bienes físicos subyacente. Además, existe un tercer grupo en el informe, los participantes del mercado no reportables, es decir, los participantes del mercado no sujetos a informar. He presentado estos grupos en detalle en otro artículo.

El informe COT en su forma bruta

Primero echemos un vistazo al informe del COT, como lo encontramos en el sitio web de la CFTC:

Este formulario contiene toda la información necesaria, pero en una presentación poco atractiva. Ahora quiero descomponer esta información paso a paso y hacerla utilizable para usted como comerciante.

❶ En primer lugar, vemos las posiciones de los tres grupos de participantes en el mercado con sus contratos largos y cortos, así como todo el interés abierto. El valor «spreads» de los no comerciales indica en qué medida cada comerciante no comercial tiene el mismo número de contratos de futuros largos y cortos. Por ejemplo: si un operador institucional mantiene 1500 contratos largos y 600 cortos, 900 contratos se enumeran en la columna largo y 600 en la columna Spreading.

❷ Los cambios con respecto al informe de la semana anterior.

❸ El porcentaje del interés abierto total.

❹ El número de comerciantes sujetos a informes.

En general, una gran cantidad de datos difíciles de manejar, ¿verdad? ¿Qué es lo que realmente importa?

Las posiciones netas de los participantes en el mercado

Los datos proporcionados por el informe COT son las posiciones absolutas de los participantes en el mercado, sus contratos largos y cortos mantenidos en el momento del informe. Sin embargo, nos interesan las posiciones netas, es decir, la diferencia entre los contratos largos y cortos.

Volemos de nuevo el ejemplo anterior y restamos las posiciones cortas de los grupos individuales de sus posiciones largas:

Ahora vemos: los no comerciales son 46.627 contratos netos cortos, los comerciales son netos largos con 55.163 contratos y los no reportables son 8.536 contratos netos cortos. Para nuestra preparación comercial más adelante, solo nos interesan esencialmente las posiciones de los comerciales.

Por supuesto, no sería razonable tener que hacer este trabajo cada semana de nuevo casi «a pie» para x Futures. Es por eso que hay gente agradable en Internet que ya lo ha hecho por ti. He enlazado una de estas fuentes en el punto de menú » DATOS COT.

A continuación, las posiciones netas se representan gráficamente y dan como resultado un gráfico que muestra el desarrollo de las posiciones de mercado de las agrupaciones individuales.

Las posiciones netas también son el punto de partida para el siguiente paso en la evaluación: la determinación del índice comercial. El índice comercial, también llamado índice COT, se aborda en el siguiente artículo.