Siempre estamos hablando del informe COT «DEM». Pero «EL» informe COT no existe en absoluto. Hay muchos informes diferentes en diferentes formatos. Cuáles, quiero mostrar aquí. Y tratar de eliminar un poco de la confusión que la CFTC está insocando en su sitio web.
Futures-Only y Futures-and-Options -Combined
La primera diferencia: todos los informes, con la excepción del Informe Suplementario, se publican en formato «Solo futuros» y como un formato combinado «Futuros y opciones combinados». Aquí y en el comercio nos referimos exclusivamente al informe de solo futuros.
Los 4 tipos del informe
Hay cuatro informes principales:
- Legado
- Desagregado
- Suplemento
- Operadores de Futuros Financieros
Los informes heredados representan el formato original. Están ordenados por bolsas. Los informes heredados dividen las posiciones abiertas de declaración obligatoria en dos categorías:
- Comerciales (distribuidores comerciales) y
- No comerciales (comerciantes no comerciales).
El informe muestra el interés abierto (OI) de declaración obligatoria, así como las fluctuaciones semanales de la OI. Se separa según los participantes del mercado sujetos a informar (comerciales y no comerciales) y no sujetos a informes. Los valores de los no sujetos a informar se derivan aritméticamente de la diferencia entre los datos sujetos a notificación y el total de la OI.
También enumera los cambios con respecto al informe anterior y muestra los porcentajes de los artículos de OI por categoría y número de comerciantes.
Los informes desglosados se muestran según
- Agricultura,
- Petróleo y productos derivados del petróleo,
- Gas natural y productos,
- Electricidad y metales y
- otros contratos físicos
Desglosado. Las posiciones abiertas de declaración obligatoria se desglosan aquí en cuatro categorías:
- Productor/Comerciante/Procesador/Usuario
- Distribuidor de swap
- Dinero administrado
- Otros reportables
En el o.g. Legacy Report, los distribuidores de swaps se asignan al grupo de comerciales. El grupo Managed Money corresponde esencialmente a los no comerciales (fondos de cobertura, bancos de inversión).
El informe suplementario contiene 13 contratos de materias primas agrícolas seleccionados para posiciones combinadas de futuros y opciones. En informes adicionales, las posiciones abiertas de declaración obligatoria se dividen en tres clasificaciones de comerciantes:
- no comercial,
- comercial y
- Comerciante de índices de productos básicos.
El informe sobre comerciantes de futuros financieros (Traders in Financial Futures TFF-Report) incluye contratos financieros como divisas, valores del Tesoro de EE. UU., eurodólares, acciones, VIX y el índice de materias primas de Bloomberg.
El informe TFF divide las posiciones abiertas de declaración obligatoria en cuatro categorías y ofrece más transparencia sobre las posiciones de los grandes especuladores:
- Distribuidor/Intermedio
- Gestor de activos/institucional
- Fondos apalancados
- Otros reportables
Formato corto y largo de los informes
Los informes «Legacy» y «Disaggregated» están disponibles en formato corto y largo. El informe TFF solo está disponible en formato largo, el informe suplementario solo en formato corto.
Además de la información del informe breve, el formato largo agrupa los datos por momento de la cosecha (en productos agrícolas) y muestra las posiciones de los cuatro comerciantes más grandes y los ocho más grandes.
Si sumo todos los informes disponibles, llego a 11 informes diferentes.
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